无害认股权_Harmless Warrant

什么是无害认股权

无害认股权是指一项条款，要求债券持有人在想要从发行者购买同类型的债券时，必须归还已持有的债券。简单来说，债券发行者在其债券上附加无害认股权，要求投资者在购买其他类似特征的债券时，先交出现有债券。无害认股权为债券发行者提供了一种安全网络，帮助他们控制债务水平。

认股权是衍生证券，允许持有人在到期日前以特定价格购买或出售特定证券的权利——而不是义务。无害认股权就是其形式之一。

无害认股权附加于债券上，由债券持有人提供。购买无害认股权债券的投资者，在未归还其所持第一只债券之前，无法从同一发行者处购买条款相同的另一只债券。这包括任何具有相同到期日、收益率和本金金额的债券。因此，假若投资者想购买一家公司的1,000美元的10年期债券，就必须先归还其所持的相同条款的债券。

债券是发行者的债务形式。投资者向实体借出特定金额的资金，换取到期时本金及利息。可以说，这些工具增加了发行者的总债务。附有无害认股权的债券发行使这些实体能够控制其债务水平。这样，投资者无法对发行者进行过多的杠杆操作，同时防止发行者陷入投资者提前赎回无法弥补的危险境地。

需要注意的一点是，并非所有发债实体都会在其债券发行中附加无害认股权。

注意： 无害认股权也被称为婚礼认股权。

如果无害认股权阻止投资者从同一发行者购买多只相似条款的债券，那么如果有人想购买发行者的不同债券会怎样呢？

这些认股权并不妨碍债券持有人从同一发行者购买条款不同的债券。这意味着他们可以购买具有不同到期日、收益率和本金金额的其他债券。

不过，请记住，大多数投资者通常希望重复某些投资，因为它们带来了有利的条款，因此无害认股权迫使投资者决定哪些条款最为关键。除非他们愿意归还原有债券以购买新债券。

重要： 无害认股权不可拆分，这意味着它们无法从相关证券中分离。因此，您不能在二级市场上单独出售债券或认股权。

请记住，无害认股权赋予持有人以相同条款购买另一只债券的权利。然而，无害认股权并不赋予持有人同时拥有两只相同条款的债券的权利。相反，它要求持有人归还第一只债券，才能购买第二只相同条款的债券。

另一方面，认股权是一种衍生证券，因为它赋予持有人以某种方式对另一种证券采取行动的权利。认股权赋予持有人在特定时间以特定价格购买或出售另一种证券的权利，尽管认股权持有人并不承担行使该权利的义务。原始证券的持有人购买认股权是为了获得对该认股权所阐明的操作权利。

债券与认股权并不是同一种东西。债券是一种固定收益投资，保证投资者在特定时间内收回本金及固定利率的利息。而认股权则是一种衍生品，它赋予持有人在到期日前以特定价格购买或出售相关证券的权利，但不具有义务。认股权可以附加于债券上，债券相关的认股权给投资者和债券发行者都带来了好处。

可拆分的认股权是附加于某些证券的衍生品。它们允许持有人在特定时间内以特定价格购买相关资产。顾名思义，这些认股权可以与相关资产分开或移除，并在二级市场上单独出售或交易。因此，持有人可以出售投资或可拆分认股权，保留另一项。

便士认股权是一种认股权，其行使价格（针对相关资产的约定价格）为一分钱或其他名义金额。

只要认股权是可拆分的，您就可以出售它。可拆分的认股权是可以与相关资产分开移除的，例如股票。一旦拆分，它们可以单独交易。如果您这样做，意味着您主张对相关资产的所有权，但在二级市场上出售（或交易）认股权——通常是通过场外交易或通过经纪人进行。

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